◆從分散到集中，從單廠到水環(huán)境，政策+治理結(jié)構(gòu)變化推動英國水務(wù)行業(yè)發(fā)展。作為全球率先開啟工業(yè)革命并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的國家，英國的水務(wù)行業(yè)較早實(shí)現(xiàn)了健全的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（1944年英國實(shí)現(xiàn)近100%的城市用水覆蓋率），但是行業(yè)集中度較低，且治理結(jié)構(gòu)高度本地化，行業(yè)效率低下。1963年《水資源法》的出臺推動行業(yè)走向流域治理，且管理機(jī)構(gòu)精簡；1973年《水法》的出臺和隨后十水局的成立，推動英國水務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)水環(huán)境的全方位統(tǒng)一化管理，行業(yè)高度集中，投資模式走向商業(yè)化，行政效率和經(jīng)濟(jì)效率穩(wěn)步提升；但是污染情況嚴(yán)重、投資力度不足、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等問題仍存，行業(yè)在波折中前進(jìn)，亟需發(fā)展新動能。

◆1989年英國水務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)私有化，政府的支持和監(jiān)管的健全是其私有化成功的重要原因。1973年英國經(jīng)濟(jì)滯脹后，英國保守黨執(zhí)政并主張通過減少國家干預(yù)、發(fā)揮市場機(jī)制的方法來重新啟動經(jīng)濟(jì)發(fā)展（從凱恩斯主義到自由市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變），這也開啟了英國歷史上規(guī)模最大，范圍最廣的私有化運(yùn)動，而英國水務(wù)私有化正是在全英私有化運(yùn)動的大背景下進(jìn)行的。水務(wù)行業(yè)私有化后，投資及資本開支的力度顯著增加（年均投資從15.5億英鎊到30億英鎊，近乎翻倍）、河流及應(yīng)用水水質(zhì)明顯改善（英國的水務(wù)公司在2003年符合飲用水標(biāo)準(zhǔn)的比率達(dá)到99.88%）、水廠運(yùn)營成本得到有效控制，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新的階段。

◆再公有化趨勢席卷全球，但在中國大規(guī)模擴(kuò)散可能性較低，政治和體制的根本性差異是核心原因。2000年起水務(wù)行業(yè)的再公有化趨勢在全球蔓延（2000年到2014年間，全球出現(xiàn)了約180個(gè)再公有化案例），英國水務(wù)行業(yè)亦開始再公有化的研究和討論，其主要原因系私有化帶來的水價(jià)大幅上漲，以及私營水務(wù)公司重利潤輕運(yùn)營使得水務(wù)運(yùn)營質(zhì)量下降。中國水務(wù)行業(yè)的私有化和市場化過程也在進(jìn)行中，再公有化在中國大規(guī)模發(fā)生的可能性較低，表象原因系：（1）中國政府對于水價(jià)的監(jiān)管力度更強(qiáng)，多年來水價(jià)平穩(wěn)，并沒有大幅上漲；（2）在政府的嚴(yán)格把控和多方位的技術(shù)支持下，國內(nèi)水務(wù)運(yùn)營質(zhì)量正穩(wěn)步提升。而核心原因則是中國和歐美國家的政治監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)體制等方面有著根本性的差異。未來，隨著外資企業(yè)在華業(yè)務(wù)進(jìn)入收縮階段，中國國有和民營水務(wù)公司仍有較大的發(fā)展空間。

◆風(fēng)險(xiǎn)分析：中國、英國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)階段、市場化程度、公司類型等均存在一定差異，英國水務(wù)行業(yè)和泰晤士水務(wù)公司的發(fā)展僅起到參考借鑒作用，中國水務(wù)行業(yè)環(huán)保公司的未來發(fā)展存在不確定性。