隨著2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的目標(biāo)提出，預(yù)示著以太陽(yáng)能光伏發(fā)電為主要推動(dòng)力的新能源時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

同時(shí)，作為“十四五”期間乃至更長(zhǎng)時(shí)間維度的大級(jí)別確定性主題，將對(duì)新能源、化工、建筑、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生革命性深遠(yuǎn)影響，也標(biāo)志著綠色產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)的出現(xiàn)，在中長(zhǎng)期內(nèi)蘊(yùn)藏極大的相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)。

政策打開市場(chǎng)空間 催生百萬(wàn)需求

全球變暖危機(jī)已經(jīng)迫在眉睫，不只是中國(guó)，全球都在轉(zhuǎn)向新能源，這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)變得不可逆轉(zhuǎn)。世界各國(guó)都開始加大力度應(yīng)對(duì)全球變暖問(wèn)題，紛紛提出碳中和目標(biāo)。

2020年9月，中國(guó)國(guó)家主席在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上提出2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。10月，第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議提出制定碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，首次將碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)寫入發(fā)展規(guī)劃。

在中國(guó)之后，日本和韓國(guó)亦出臺(tái)了碳中和目標(biāo)，其中韓國(guó)力爭(zhēng)在2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和，日本將利用太陽(yáng)能的作用在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。2020年初，歐盟率先立法確定了2050年實(shí)現(xiàn)地區(qū)“碳中和”的總體目標(biāo)。，美國(guó)更是提出每年將拿出5000億美金，實(shí)現(xiàn)碳中和海外市場(chǎng)的復(fù)蘇。

隨著海外戶用市場(chǎng)需求崛起、碳中和背景下碳成本的內(nèi)部化，儲(chǔ)能的商業(yè)模式、經(jīng)濟(jì)性已打通，2021年儲(chǔ)能有望高速發(fā)展，長(zhǎng)期維度來(lái)看百萬(wàn)市場(chǎng)正在冉冉升起。

碳中和背景下 光伏迎來(lái)黃金期

隨著世界各國(guó)提出“碳中和”等減排目標(biāo)，對(duì)可再生能源的需求增加，行業(yè)景氣度持續(xù)，成長(zhǎng)空間將迅速打開，光伏等新能源行業(yè)也迎來(lái)了重大政策利好。

日前，國(guó)家發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、科技部等四部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資 培育壯大新增長(zhǎng)點(diǎn)增長(zhǎng)極的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），將光伏、風(fēng)電、智能電網(wǎng)、微電網(wǎng)、分布式能源、新型儲(chǔ)能等列入鼓勵(lì)發(fā)展，將擴(kuò)大投資的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)行列，還被視為將壯大發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)、新增長(zhǎng)極，給光伏等產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了長(zhǎng)期的利好支持。

目前我國(guó)光伏產(chǎn)能位居全球第一，但因國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，其中有約70％的產(chǎn)品需要出口。2008年金融危機(jī)發(fā)生后，歐美出于保護(hù)國(guó)內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)，持續(xù)打壓我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)。直到海外市場(chǎng)需求復(fù)蘇，帶動(dòng)了我國(guó)光伏組件出口的大幅增長(zhǎng)，2018年及2019年分別同比增長(zhǎng)50．6％及據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年年底，我國(guó)光伏裝機(jī)累計(jì)已達(dá)204．3吉瓦，連續(xù)五年居全球首位。全國(guó)光伏發(fā)電量全年達(dá)到2242．6億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)了26．3％。截至2020年底，光伏累計(jì)裝機(jī)預(yù)計(jì)將超過(guò)2．4億千瓦，超越風(fēng)電成為國(guó)內(nèi)第三大電源。光伏行業(yè)正成為完全由市場(chǎng)需求推動(dòng)的、具有高成長(zhǎng)性的行業(yè)。

顯而易見，2021年將是光伏高速發(fā)展的下一個(gè)十年。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，“十四五”期間，國(guó)內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)為7000萬(wàn)千瓦－9000萬(wàn)千瓦，今后以光伏為代表的新能源有望成為我國(guó)能源增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力量。

迎新一輪擴(kuò)產(chǎn) 企業(yè)借力打力

碳中和是當(dāng)下世界發(fā)展的主題，根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)，化工企業(yè)想要在“碳中和”政策要求下，留有一席之地，仍有擴(kuò)產(chǎn)機(jī)會(huì)，主要源自以下五個(gè)方面：

（1）可再生能源助力高耗能化工企業(yè)減碳

對(duì)企業(yè)而言，籌備低碳乃至零碳的能源供給，企業(yè)能有充足能耗指標(biāo)進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整。合盛硅業(yè)、新金路和云圖控股等企業(yè)依托西南地區(qū)豐富的水電資源，能源價(jià)格低且仍有擴(kuò)產(chǎn)可能。寶豐能源布局分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，與已有的煤化工業(yè)務(wù)結(jié)合，既可以作為能源來(lái)源也可以生產(chǎn)清潔能源——藍(lán)氫。

（2）海外產(chǎn)能擴(kuò)張

目前減碳路徑仍是由中、美、歐盟等經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、資金充足的國(guó)家進(jìn)行探索。其他國(guó)家受限于自身?xiàng)l件不足，無(wú)力負(fù)擔(dān)探索期的繁重成本，恒逸石化在文萊的大煉化項(xiàng)目，有當(dāng)?shù)卣邇?yōu)勢(shì)，臨近油氣產(chǎn)地可以給公司提供成本穩(wěn)定、數(shù)量充足的原材料，成品油及化工品主要供應(yīng)中國(guó)和東南亞。

（3）為新能源產(chǎn)業(yè)提供化工原材料

新能源行業(yè)發(fā)展也需要大量化工產(chǎn)品，這一類型里典型的有電池的原材料，如隔膜、電解液等；光伏中需要的有機(jī)硅膠、EVA、金屬硅等；風(fēng)電里需要的碳纖維和玻纖等，相關(guān)產(chǎn)品仍有較大擴(kuò)產(chǎn)空間。

（4）化工原料及產(chǎn)品循環(huán)利用

采用生物可降解材料可降低化石燃料的使用，并減少塑料污染，如玉米原料可制備塑料和燃油，以及生物柴油等。聚酯瓶片和滌綸可回收制作再生滌綸，重新用于紡織服裝領(lǐng)域。

（5）進(jìn)口依存度高，保障能源安全

我國(guó)油氣資源進(jìn)口依存度較高。雖然“碳中和”可能導(dǎo)致成品油消費(fèi)增速減緩，但石油也是諸多化工品的重要原材料，即使需求減少也是先減少進(jìn)口的部分。在油價(jià)維持高位、以及保障國(guó)內(nèi)能源安全的要求下，國(guó)內(nèi)油服行業(yè)將持續(xù)受益。

總結(jié)：“碳中和”背景下或?qū)⒁蠡ば袠I(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能，加強(qiáng)碳排放源頭控制，我們應(yīng)該繼續(xù)看好內(nèi)生增長(zhǎng)加速、業(yè)績(jī)穩(wěn)定估值較低、護(hù)城河穩(wěn)固的龍頭企業(yè)。